По оценкам SI, капитальные вложения в 2026 году составят 200 миллиардов долларов, что на 20% больше, чем в 2025 году.

TSMC была крупнейшим инвестором в 2025 году с капитальными вложениями в размере 40,9 млрд долларов, что составляет 25% от общего объема. По прогнозам TSMC, капитальные вложения в 2026 году составят от 52 до 56 миллиардов долларов, что на 27-37% больше, чем в 2025 году. В качестве факторов увеличения капитальных вложений компания назвала 5G, искусственный интеллект и высокопроизводительные вычислительные машины.

Другие литейные заводы прогнозируют неизменное снижение капитальных вложений в 2026 году, за исключением GlobalFoundries, где они увеличатся на 70%.

21 марта Илон Маск объявил о планах Terrafab, завода по производству полупроводниковых приборов для компаний Маска Tesla, SpaceX и xAI.

Завод будет построен в Остине, штат Техас, и обойдется в 20-25 миллиардов долларов.

После завершения строительства производственная мощность завода на 2-нм технологическом узле составит один миллион заготовок в месяц. По прогнозам Tech Insider, начальное производство Terrafab начнется в 2028 году, а полное - в 2032 году.

Затраты в размере 25 миллиардов долларов, рассчитанные на шесть лет, составляют чуть более 4 миллиардов долларов в год. В 2026 году Terrafab приобретет землю, построит инфраструктуру и, вероятно, начнет строительство.

По оценкам SI, в 2026 году Terrafab потратит 3 миллиарда долларов на капитальные вложения. SI относит Terrafab к категории литейных, поскольку ее устройства будут использоваться компаниями Маска и не будут продаваться на открытом рынке.

На долю компаний, производящих память, в 2026 году придется наибольшая доля капитальных вложений - 45%.

Samsung объявила, что в 2026 году потратит более 110 трлн вон (74 млрд долларов), чтобы “обеспечить лидерство в эре полупроводников с искусственным интеллектом”. По оценкам SI, около 34 миллиардов долларов из этих инвестиций пойдут на НИОКР и капитальные вложения, не связанные с полупроводниками, и останется 40 миллиардов долларов на капитальные вложения в полупроводники, что на 20% больше, чем в 2025 году.

Micron Technology и SK Hynix должны увеличить капитальные вложения более чем на 40% в 2026 году.

В 2025 году IDMS потратила на капитальные вложения 41,3 миллиарда долларов, что на 25% меньше, чем в 2024 году. Капитальные вложения IDM должны снова снизиться в 2026 году примерно на 9%. Снижение капиталовложений IDM в значительной степени связано с ростом рынка, стимулируемым искусственным интеллектом. Большая часть рынка полупроводников с искусственным интеллектом обеспечивается компаниями, производящими память, и компаниями, не имеющими аналогов, такими как Nvidia.

Капитальные вложения Intel в 2025 году составили 17,7 млрд долларов, что на 29% меньше, чем в 2024 году. Intel ожидает, что в 2026 году капитальные вложения останутся на прежнем уровне. На протяжении многих лет Intel входила в тройку лидеров по объемам расходов наряду с Samsung и TSMC. Intel была принята компанией SK Hynix в 2025 году и будет принята компанией Micron Technology в 2026 году.

TI потратит от 2 до 3 миллиардов долларов на капитальные вложения в 2026 году по сравнению с 4,6 миллиардами долларов в 2025 году, поскольку это соответствует рыночным условиям.

Компании STMicroelectronics и Infineon Technologies планируют увеличить капитальные вложения в 2026 году.

Каков приемлемый уровень капитальных вложений по отношению к рынку полупроводников?

Рынок полупроводников, как известно, отличается высокой волатильностью. За последние сорок лет ежегодные изменения колебались от 46%-ного роста в 1984 году до 32%-ного спада в 2001 году.

Хотя по мере взросления отрасль стала несколько менее волатильной, за последние несколько лет она продемонстрировала снижение на 8% в 2023 году и рост на 26% в 2025 году.

Полупроводниковым компаниям необходимо планировать свои производственные мощности на несколько лет вперед. На строительство нового завода по производству пластин требуется около двух лет и дополнительное время для планирования и финансирования.

В результате соотношение капитальных вложений в полупроводники к рынку полупроводников сильно варьируется, как показано ниже.

Соотношение капиталовложений в полупроводники к размеру рынка варьировалось от 34% до 12%. В среднем за пять лет это соотношение составляет от 28% до 18%. За период с 1980 по 2025 год,

Капитальные вложения составили 23% рынка полупроводников. В 2023 году этот показатель составлял 31,1%, что является одним из семи случаев, когда за последние 45 лет он превышал 30%.

Средний показатель за пять лет составил 28,2%, и только в третий раз с 1980 года он превысил 28%. В 2024 году этот показатель снизился до 25%, а в 2025 году - до 21%. По нашим текущим прогнозам, в 2026 году этот показатель снизится до 19%, а в среднем за пять лет - до 24%.

Таким образом, несмотря на ожидаемый рост на 20% в 2026 году, общий объем капитальных вложений, по-видимому, не превысит рост рынка полупроводников.

Если рынок полупроводников продолжит устойчивый рост в течение следующих нескольких лет, в отрасли не должно быть избыточных мощностей.